機構預計人民幣年內難現趨勢性升值

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在隔夜市場美元下挫及中國出口數據向好的影響下，10月16日人民幣對美元中間價和即期匯價紛紛創出7個月以來的新高。但多位分析人士判斷，人民幣年內難現趨勢性升值。

　　16日，人民幣對美元中間價報6.1395，較上個交易日升值60個基點，刷新近7個月以來的新 高 。 同 日 ， 人 民 幣 對 美 元 即 期 匯 率 開 盤 報6 .1212，也創下7個月以來的新高。截至發稿時，即期匯價依然在6.1220的高位徘徊。

　　首先，人民幣中間價繼續走強同美元短期回調有關。交通銀行資深外匯分析師葉耀庭表示，新公布的美國9月零售和生產者物價數據欠佳，導致美元在隔夜市場顯著下挫。

　　另一個推高人民幣匯率走勢的因素是高于預期的中國海關數據。在過去幾個月，每當海關總署公布了較高的外貿順差，人民幣中間價在之后的幾個交易日就會相應升值。

　　雖然近期人民幣匯率走勢偏強，但分析人士并不看好人民幣后續的升值空間。瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤表示，一方面，若人民幣有效匯率持續升值，將削弱中國出口的競爭力；另一方面，導致外貿順差大幅增長的主要因素是國內房地產市場下滑造成的進口萎縮。汪濤預計，人民幣年內難現趨勢性升值，人民幣對美元的匯率在今年年末可能徘徊在6.2附近。

　　巴克萊中國首席經濟學家常健也認為，隨著美元后市走強，人民幣實際有效匯率或將避免大幅上漲，因此人民幣對美元的中間價不會持續走高。目前，在岸與離岸人民幣即期匯率價差拉大，也顯示出人民幣匯率偏強將不可持續。

　　市場人士坦言，在多重因素糾葛的情況下，未來人民幣匯率的走勢較難判斷。不過從英國首只人民幣國債認購踴躍的情況來看，人民幣資產在國際金融市場上仍具有極大吸引力。本周，英國政府首筆人民幣國債成功發行。從認購情況來看，收到了來自全球投資者的85個訂單，認購額約為58億人民幣，遠超出30億元人民幣的預定發行量。

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